新能源客车政策出台，海上风电项目可能放宽我们对新能源汽车、光伏、风电和电力设备的偏好。新能源公共交通政策落地，土地供应不会取消，符合预期。今年4月，动力电池装机容量同比增长44%。5月8日，国家能源局组织召开2019年风电建设管理办法座谈会，海上风电建设略有松动。我们相信，行业更有可能一窝蜂地安装，乐观地认为，全年将继续一窝蜂地安装，预计全年吊装数据将超过30GW，行业的高潮期可能会持续到2021年。

新能源汽车——增长:新能源客车政策符合预期。与去年同期相比，4月份电池装机容量显著增加。光伏-增长:产业链价格稳步反弹，仍有630台光伏产品期待快速安装。风力增强型:海上风力或略有松动，连续验证并网rush安装逻辑。

电力设备配套:广泛开展试点工作，河北北部一批电力项目落地。公司重点及动力星源材料:湿膜放电，预计在海外客户中所占比例将有所增加。新旺达:国内领先的消费电池模块，动力电池有望突破。晶盛机电:中国领先的晶体设备，继续受益于单晶的替代。风险提示:新能源汽车产销增速低于预期，产业链利润增速低于预期;光伏安装增速低于预期，行业竞争比预期更加激烈;风电安装不达标，弃风限风改造不达标。